Teszárik Eszter — Váradi Kata

A magyar festménypiac pénzügyi szemmel

Tanulmányunkban arra a kérdésre keressük a választ, hogy lehet-e a festményvásárlásra mint befektetésre tekinteni, milyen hozamok érhetők el a festménypiacon. A festményvásárlás mint egy alternatív befektetési forma piacáról rendelkezésre álló adatbázisok korlátozottak, a külföldi historikus ár-összehasonlító szolgáltatások drágák, és csak kevés magyar adatot tartalmaznak. Ez belépési korlátot szab a potenciális befektetők számára, nagy részük kiszorul a piacról. Az elmúlt két évtized adatai alapján megállapítható, hogy a festményvásárlás nominálisan átlagosan pozitív, míg reálértelemben átlagosan negatív hozamú befektetés, amit tovább rontanak a galériák számára fizetendő jutalékok és egyéb költségek. Ezt azonban kompenzálhatja a tőkepiaccal való alacsony korreláltság és az ebből adódó diverzifikációs képesség. A tanulmányban alkalmazott "ismétlődőfestmény-módszer" eredményei szerint a magasabb értékkategóriában az átlagosan elérhető éves hozam alacsony, azonban az "átlagármódszer" azt támasztja alá, hogy ha kellően értékes és likvid festőkbe fektetünk, akkor akár a BUX-index hozamának kétszeresét is el lehetett érni.* Journal of Economic Literature (JEL) kód: E22, G11.

LXVII . évf., 2020. december (1271—1298. o.), DOI:10.18414/KSZ.2020.12.1271, Műhely

(PDF formátum, 665.46 kB)